1212.投资者说罗茜
学习一个链接。 【投资者说】罗茜：迷信技术亏损近六成投资黄金赚第一桶金 原创2018-04-25汤鹤松刘小寒央视交易时间 罗茜：迷信技术亏损近六成投资黄金赚第一桶金 记者：汤鹤松刘小寒刘卫勇编辑：金荷淼 今天的《投资者说》我们要介绍的投资者很年轻。读大学的时候她拿着六七万美金起步，毕业后又创立了自己的私募公司，2017年在股权投资上的收益超过4000万，一起来看罗茜的投资故事。 记者见到罗茜的时候是早上8点钟，她正在健身房进行体能锻炼。她告诉记者，健身是释放压力最好的方式，特别是持续的有氧运动，有助于让自己冷静下来好好思考一些平时工作中遇到的问题，训练自己的专注力。 罗茜广州投资者 一是我平时创业中其实压力比较大，有来自业绩的压力，还要时刻想着给投资人、客户交代。但健身的过程中我流汗、力竭，这是一种发泄和释放，能帮助缓解创业中的压力和负面的情绪。 罗茜目前是广东盈瀚投资有限公司的董事长，从事投资已经将近十年了。基于对资产轮动的考虑，罗茜关注到自从2008年金融危机之后，全球的市场利率持续下行多年，公开市场的投资回报率走低。所以现阶段，她主要把目光放在私募股权投资的配置上。 罗茜广州投资者 目前为止是一共投了有六七家公司，这六七家公司基本上是集中处于B轮到PreIPO这么一个阶段。那在这个阶段，我们可能会通过每一轮这样子陆续地去退出套现，去获取盈利。这个倍数还比较可观，大概有个五倍左右的回报。 而罗茜完整的投资故事要从2010年讲起，那时候她正在英国攻读金融学硕士，储备了丰富的理论知识之后，她斗志满满地拿出了六七万美金进入外汇市场尝试实战。 罗茜广州投资者 那个时候特别迷信所谓的波浪形态、指标、K线技术、黄金分割线这些，我记得我当时常用的两个指标，一个是MFI一个是ISI，就是成交量和成交价的相对强弱指标。那书上写，你一到八十就可以做空，特别是它的成交价、成交量都出现了一个超买趋势的时候，我就会去做空，但是几次下来发现都空错了，直到有一次我发现这个MFI不能在一到八十的时候就做空。我一直等了三次，到了第三次的时候做空才算是正确，前面就等于全部都交了学费。 然而这些理论知识并没有让她取得好的收益，一年下来亏掉了接近60%。在实战中她才发现，没有任何公式是可以一直套用的。一次偶然的机会，罗茜读到了《索罗斯传》，被这个金融大鳄的投资故事深深吸引。在那之后她开始大量阅读各种投资名人的传记，罗茜认为每个人的投资理念各不相同，比起投资大师说过什么理论，更重要的是看他们做过什么，有哪些成功的案例。 罗茜广州投资者 就像是费雪，他其实强调的是一个资产的成长性。像是这个邓普顿，他强调的是逆向投资。那我们像熟知的巴菲特，他是价值投资忠实的一个拥趸。那索罗斯他有时候会押一些小概率的事件，去获取一个比较爆发性利益的增长。所以我就发现，没有一种资产是在任何周期当中都表现良好的。我们是不是应该去把握在每个周期底下表现最好的那些资产，它的一个市场性的机会，去获取我们想要的盈利。 基于这个想法，不服输的罗茜在毕业之前又开始了新的尝试。为了规避主观情绪可能造成的失误，她设计了一个简单的趋势跟踪系统，通过大周期去判断整个行情的一个趋势，在小周期选择进场，如果大小周期出现逆向，则选择观望。根据系统的分析，罗茜从2011年初开始，分批建仓做多黄金，一直持有到当年9月，期间黄金从每盎司1300美元一路上涨，在逼近1925美元/盎司的历史新高时，罗茜开始减仓。 罗茜广州投资者 那个时候，虽然大家都非常有信心，黄金一定能2000（美元/盎司），我还是保持住了这个理智，听从了我的系统的选择，黄金下来扫了这个1850（美元/盎司）之后就开始一路下跌，一路下跌到了1600（美元/盎司）左右，这波下跌的行情，就有300多美元的一个回调的深度，而且之后就真的没有回到最开始牛市的趋势上去了，就宣告这波牛市行情彻底地结束了。赚了十几万美金左右，大概这个比例，和我的投入黄金市场的本金相比，大概是翻了有个四五倍。 罗茜：捕捉期货风口转战股市看好蓝筹 通过自己研发的商品cao作系统，罗茜在大学的时候赚到了她的第一桶金。2012年毕业后，她信心满满地决定回国创业，但这条路却并没有她想象中那样一帆风顺。 2012年，罗茜回国创业，和两个志同道合的朋友在广州成立了私募公司。由于国内外的投资标的，市场属性和交易规则都不一样，经过分析和调研，他们最终还是选择从比较熟悉的期货市场开始切入。 罗茜广州投资者 我觉得期货是有一波机会的，一个是当时国内的期货市场面临一个供给的释放之后，还有一个需求下行，我们就觉得在双重压力之下，期货应该会持续地承压下跌。 创业的初期，罗茜曾挨家挨户的找金融机构发行她们的期货产品，但却吃了不少闭门羹。就在她走投无路的时候，中国工商银行广东省分行伸出了橄榄枝，同意合作发行，这才有了她回国之后的投资故事。 罗茜广州投资者 我们拿到这两千万的这个代价还是挺高的，这个风控的整个系统非常地严格。就例如说，在你这个基金的净值没有达到1.1还是1.15之前。你只能动用大概整个资金百分之二十的仓位去cao作，所以在这样的情况下，我们基本上抓住了那波期货行情下跌整个的利润，但是收益也没有达到我们的预期。 由于风控的限制，罗茜的第一只期货产品没能达到预期收益，但这却加深了她对于量化投资的信心。他们吸取经验教训，重新优化调整这个趋势跟踪系统，集中在商品期货上进行品种选择。 罗茜广州投资者 选品种这一块我们尽量是想覆盖尽量多的这个低相关性的品种，因为这个第一可以起到分散风险的作用，第二个就是我们选的这组合的每一个品种，它其实都有自己的周期性，就有可能今年这个品种表现好，那明年那个品种表现好，那我们只有把它组合在一起，才能使它的一个收益尽量最大化，让它的风险尽量最小 罗茜引用净值函数建立策略，来指引开仓平仓、移动止损、止盈等方面的cao作。2016年的时候，罗茜团队分析螺纹钢近十年的库存周期，发现因供给端扩大，同时需求减少，螺纹钢在2011年到2015年之间，库存处于上升周期。 罗茜广州投资者 螺纹钢因为库存上升，价格有个明显下跌的趋势，我们的这个程序化的这个优势就体现出来了，它的这个通道突破就提示我们可以在这个点位进场去做多，然后我们就是因为在这个点位做多之后抓住了螺纹钢的一波很大的行情。 2016年下半年，罗茜发现商品期货市场发生了变化，市场上螺纹钢的库存维持在高位，她开始意识到这个系统可能已经不适用于当时的市场，需要重新调整投资对象。基于对宏观政策的考量，罗茜认为股市上地产和银行板块会有不错的上涨，于是她立刻带领团队从期货转向股票市场，并着手投资保利地产和建设银行这些蓝筹股票。 罗茜广州投资者 去年整个建设银行的（区间）涨幅是有50%，保利地产是有80%，地产股和银行股基本上能贡献我们去年整个收益的将近20%，然后去年因为我们就是找对了机会切入这个蓝筹股的市场，我们全年大概获得了也有将近百分之二十的一个平均的收益。 此外，罗茜对于文创行业也十分看好。在她看来，二级市场是一级市场的试金石，通过对二级市场的分析，罗茜可以很直观地感受到资金更加偏好哪些类型的企业和行业，从而为她投资一级市场提供理由和依据。 罗茜广州投资者 除了我们在二级市场上看到很多现在高估值的一些企业，很多都是一些文创企业，它在二级市场上的PE倍数现在是非常高的，我是认为文创这个行业未来是很难被现在比较主流的一些像科技AI颠覆的一个行业。 罗茜刚刚投资的一个文创项目位于广州CBD珠江新城核心花城汇，从地面到负三楼将规划成一个近万平方米的文创类孵化器，目前已经提交了规划图和设计稿，未来这里将作为公司的影视众创空间来孵化旗下的三家企业。 （稿件来源：央视财经频道《交易时间》本期制作：孙雁）