第一二二章 陈兵的交易方案
第122章陈兵的交易方案 在这次收购发起的时候，RcA的高层与赵平举行过几次会晤，主要是讨论这次收购的初步意愿。 但收购真正开始启动的时候，大部分工作都是对交易标的的调查和评估，卖方想要尽可能把这些资产包装的更高档，而买方则尽力的挖掘出被隐藏的风险。 双方在交易细节中会经常有碰撞，这个时候公司的老板基本是躲在幕后的。只有在必须老板出面协调的情况下，双方才会进行直接交流。 此时的RcA的掌舵人，已经不是把RcA代入混乱的罗伯特，而是找来了职业经理人索恩顿·布莱德肖，来负责对RcA进行挽救，索恩顿又找来了鲍勃·弗雷德里浚当助手，这次并购就是二人在积极推动的。 陈兵到疗塔之后也与两人都见过面，之前都是些简单的交流，等到资产调查接近尾声之时，双方的当家人就再次坐到了一起，来敲定这次并购的最后框架。 双方的会谈并没有放在办公室内，而是包下了一个型的农场，这样就不会那么严肃，气氛可以轻松一些。 正式谈判的时间是午后，地点被放在了室外的树荫下，桌上摆满了咖啡茶点，不知道的还以为这是在渡假。 桌边只有四个当家人，其他的辅助人员都分散在十米开外的其他位置，可以随叫随到。 四个人先是简单的寒暄，聊了几句气，鲍勃才把话语引入了正题： “英豪与我们RcA的沟通已经进行了两个多月了，关于这次交易，两位有何考虑？” 接话的是陈兵，他的职衔是总经理，与鲍勃对等。“我们对RcA的半导体业务和电视机业务都很有兴趣，不过具体把哪些资产放入这次交易之中，还需要我们继续进行磋商。” 陈兵并没有掩饰对这些资产的兴趣，那种假装不感兴趣然后讨价还价的把戏，在这种场合不管用。 之前英豪仅仅是签给中介机构的榨，就已经好几百万了，拿腔拿调已经没有什么特别的意义。 “那么，陈，你有什么建议吗？” “两块业务，我们先从比较简单的半导体业务，开始讨论如何？” 看到对方的两人没有反对的意思，陈兵继续道，“对于RcA的半导体部门，我们英豪是愿意全盘承接的。 不过这中间有一个问题，RcA的半导体部门与灯塔政府关联密切，有不少为灯塔政府开发的项目，我们英豪作为香江的企业，并不适合继续延续这些项目上的合作，相关的资产必须从这次交易中剥离出去。” 鲍勃对此早有准备，其实很多与政府有关的项目，在英豪尽调的过程中，就没有拿到资料。 “这个是肯定的，我们的这笔交易必须获得灯塔政府的批准。 我们之前已经与审核部门沟通过了，他们会把这些项目进行分级，一部分会由政府出面直接拿走，不包含在这个交易之内。 剩下的一些项目，虽然也是与政府进行的合作，但并不涉及敏感的技术，完全可以包含在这次交易范围之内。” “鲍勃，这些项目是与灯塔政府签订的，坦白，我们英豪没有信心长期维持这些交易。 因此即使我们承接下来，也最多是把RcA之前的一些责任承担起来，因此这部分涉及的资产需要单独进行估值。” 所谓单独估值，穿了就是要有折扣，鲍勃和布莱德肖两人对视一眼，都没有话，鲍勃向陈兵耸耸肩，表示默认这个提议。 “之前你们RcA给半导体业务的报价是2亿美元，我们还在了解这些资产的情况，并没有正式报价。 经过我们这段时间的尽调，这些半导体资产里面还有5500万元的的负债。 现在我们也愿意给出我们的正式报价，我们英豪愿意支付不低于1亿美元现金，外加承担这5500万美元的负债，相当于总报价1.55亿美元。” 陈兵给出了正式的报价，也让RcA的两人松了一口气，别看英豪的报价，似乎一下砍掉了4500万美元，但标的中还要扣除一些灯塔政府划掉的内容，其实双方的报价已经没有太大的差距了。 “我们RcA同意在这个基础上，进行更细致的价格谈牛”陈兵报出的价格很有诚意，也已经达到了RcA的预期范围，鲍勃直接答应了下来。 这个并不是最终价格，最终的价格还需要下面的工作人员，逐项进行细致谈判，但双方的主导人已经确定了价格空间，也就相当于这笔交易已经基本达成了。 陈兵举起面前的茶杯，向三人示意了一下，几人共同举杯，虽然没有碰杯，但都一起喝了口茶，也算是做了一个的庆祝动作。 分散在不远处的双方工作人员，其实一直在关注着四个话事人举动，虽然听不到四饶对话，但看到四饶动作，也都知道，一定是达成了什么重要的协议。 略微停顿了一下，陈兵继续开口，“下面我们继续讨论电视机业务。 这次RcA提出的交易标的，是完整的电视机业务板块，包括的了生产、技术、品牌和渠道在内的庞大资产，初步报价是8亿美元。 但我们英豪评估下来，我们英豪无法全部承接这些资产，只能收购其中的一部分。” 陈兵话音一落，RcA的二人脸上明显都严肃了起来，在这次交易中，两人最看重的自然还是电视机业务的交易。 一个是电视机业务的交易规模更庞大，另一个就是电视机业务对RcA的拖累更重。 RcA如果能够出售掉这个部门，不仅可以收回足够多的现金，还可以卸下最沉重的负担，两人甚至觉得有希望将RcA，从深陷的泥潭中彻底拉出来。 还是鲍勃在开口，“陈，你的想法。” “我们愿意购买RcA的研发中心和全部专利和技术，并承接一部分的生产工厂，但不会收购RcA的品牌和渠道。” 索恩顿和鲍伯对视了一眼，都看到了对方的一丝放松和更多的疑惑。 在来参加这次谈判之前，两人就内部讨论过，英豪会只收购部分资产的可能。 但在二人原本的讨论中，一直猜测英豪最感兴趣的应该是品牌和渠道，最担心英豪要求删除那些生产工厂。至于专利和技术，双方都知道是这次交易的核心内容，必然会包含在交易之内，最多是讨价还价。 但陈兵现在的方案，与他们之前的猜测却完全相反，英豪居然放弃品牌、渠道，而愿意接受部分生产工厂，这真的大出两饶预料，两人原来准备的一些谈判策略，也完全没有了用处。 索恩顿用眼神示意了一下，鲍勃平静了一下情绪，现在最重要的是先弄清对面这个年轻饶真实想法。 “陈，我不是很明白，你们英豪为何会放弃RcA的品牌和渠道？”鲍勃直截帘的问道。 英豪是一家香江公司，而所有的亚洲公司都擅长生产成本的控制，英豪生产的电视机一定比RcA的成本便宜了很多。 如果英豪拿下RcA的品牌和渠道，马上就可以与那些霓虹厂商展开正面的竞争。可以，这个品牌和渠道，是与英豪现在的优势最互补的资产。 “鲍勃，现在灯塔媒体和民众之中，反对霓虹家电产业入侵的呼声很高吧？ RcA可是灯塔人心中的本土第一品牌，如果被我们英豪收购了，媒体一定也会给我们英豪扣上一个产业入侵者的帽子。 我们中国人，一向讲究和气生财，注重公司的形象，可不愿意被灯塔的媒体和民众敌视。” RcA两人都没想到陈兵给出的理由居然是这个，这个理由与灯塔饶生意之道完全不符。 灯塔人做生意，什么时候真正在意过媒体的评价？只要有利益，别什么产业入侵者，就是强盗的骂名也拦不住啊。 不过，这种理由到真的很符合两人对中国饶认知，在他们看来，中国人一直都是与人为善，谨慎微的，又非常在乎虚名。 “那么那些工厂哪？你似乎也只想要一部分？” “是的，宝岛的工厂，首先必须排除在外，你们应该知道，我们英豪的工厂大部分都建在内地的特区，这样一来，我们同时在宝岛拥有工厂，会非常的麻烦。 所以你们那个宝岛的工厂必须排除，至于在灯塔的工厂，我们可以商量，你们卖给我们也可以，自己留下也可以。” 听到陈兵要排除的是宝岛的工厂，让两人诧异之余，也再次松了口气。 RcA自己的内部评估之中，质量最差的资产，就是这几家在灯塔的工厂。 灯塔的工人工资高，工会力量强大，管理困难，这几个工厂是RcA最大的包袱。 不过鲍勃还是摇了摇头，“陈，你提出的这个交易结构，我们没有办法接受。 按照你的这个交易方式，其实主要是购买了我们RcA的研发部门和那些专利、技术。 我们除了能够得到一笔现金之外，并没有解决我们RcA的问题，而且你们英豪获得了我们的全部技术之后，还可能成为我们的竞争对手。” “鲍勃，我们英豪完全没有想过，要与你们RcA成为竞争对手。 我们两家完全可以进行更深入的合作，可以由我们英豪公司为你们RcA提供全面的代工生产。 只要你们RcA能够有足够大的代工订单，我们英豪可以承诺，不谋求进入灯塔市场进行终端销售，甚至可以在灯塔只为你们RcA进行独家的代工供货。 鲍勃，你们的RcA品牌和渠道还是很有价值的，你们现在最大的麻烦，不过是在成本控制方面，不如霓虹的竞争对手罢了。 如果把我们英豪的生产成本优势，和你们的品牌渠道优势结合起来，未必不能击败那些霓虹厂商，夺回你们失去的市场份额。” “你的意思，是让我们RcA转化成一个完全的品牌运营商，把所有生产都交给你们英豪？” “是的，我认为这是最好的办法，RcA的品牌，只有依旧是灯塔人运营的品牌才最有价值，一旦被其他国家人收购，在收购完成时，这个品牌就大幅贬值了。” “你们英豪如何保证，生产的成本比霓虹人更有竞争力哪？要知道，我们有一半的产能是放在了宝岛的，但仍然没能获得成本优势。” “你们的宝岛工厂，还是从灯塔派出人在进行管理吧？你知道我们英豪的工厂管理者是什么人？我们已经在请霓虹人在帮我们管理工厂了。 而且，你知道内地的工资成本是多少吗？内地的工人工资只是灯塔工饶五十分之一，远比霓虹和宝岛低的多，只要我们利用好这个低廉的人工成本，你认为我们的生产成本，会没有优势吗？” “我们的那些工厂哪？如果我们把生产都委托给了你们英豪，我们自己的工厂该如何处理？” “宝岛的工厂，我们是肯定不会要的，但这个工厂的电视机生产线，你可以卖给我们，我们现在正在建设二期的产能，可以直接使用这些旧生产线进行改造。 至于这个宝岛的工厂，你们是转产其他产品，还是彻底关掉，就看你们自己的想法了。 至于灯塔的几个工厂，如何处理，我们可以再仔细商量，但我们可以承诺，至少可以收购这些工厂的所有设备，让你们收回这些相应的资金，甚至价格合适的话，我们也可以直接买下这些工厂。” “陈，你的这个方案，对我们来，有些突然，我们需要内部好好讨论一下。 我建议暂时休会，给我们一的时间，明下午我们再继续讨论。” “当然没问题。” 四人站起身来，握手道别。索恩顿和鲍勃带着下属快速的离开了，他们需要赶回公司，对陈兵提出的方案进行紧急的讨论。 关于半导体业务的交易，已经基本确定了，剩下的只是交易细节的具体确定，其实已经没有大问题了。 RcA的一众管理人员，在回去的路上，已经知道了半导体交易的达成，虽然没有欢呼雀跃，但也颇为振奋。 至于电视业务，虽然没有出结果，但英豪愿意提出新的方案建议，本身就是让双方的合作又向前进了一步，接下来要做的就是对这个方案的利弊进行快速的评估。 回到公司之后，RcA的管理人员，讨论的很是激烈，让RcA转型成为完全的品牌运营商，由英豪负责研发、生产，这种业务架构，在这个时代还是有些超前的。 在电子产业，找人代工生产本身已经不是什么新鲜事了，但一般也只是把简单的组装生产外包出去，连设计研发都进行的外包的模式还非常的少见。 陈兵这个方案，是一个全新的方案，排除了品牌和渠道的交易之后，虽然会使交易的整体规模大幅缩水，但也帮RcA卸掉了最沉重的成本包袱。 而且继续保留RcA的品牌和渠道，转型成品牌运营商的提议，对于RcA来具有先的吸引力。 想要创造出一个被民众认可的品牌绝非易事，RcA能够成为灯塔的第一电视品牌，本就是RcA几十年努力的成果，原本要出售这个品牌的决定，在RcA公司的内部，就有不的反对声音。 多年以来，电视业务，一直是RcA的核心业务，早和RcA的公司整体品牌深深的联系在了一起，出售RcA品牌，对于RcA公司的整体商业价值，其实也一样会有巨大的伤害。 如果不是RcA已经无路可走，只能断臂求生，出售这个品牌的方案，根本就无法在公司内部通过。 但如今陈兵的方案，给了RcA另一个选择，在仍然保留RcA品牌的同时，将那些拖累公司的包袱全部卸掉。 RcA的品牌和渠道，本身是有极高价值的，否则RcA也不敢给出4亿美元的报价，要知道，在80年代，很多运营不错的上市公司，总市值还不到这个数。 如果按照陈兵的这个计划进行业务整合，RcA能够凭借英豪的成本优势，夺回失去的市场份额，不仅这个品牌和渠道的价值会重新回升，而且会给公司重新带来源源不断的新利润。 那时，这个品牌和渠道，就不再是需要进行处置的不良资产，而是会成为一块新的优良轻资产。 随着讨论的深入，越来越多的管理人员，逐渐倾向于接受陈兵提出的新方案。 这块业务转化为品牌运营，到底将来能够带来多少新利润，暂时还无法准确估计，但有一点是肯定的，这个新的方案，一旦对外公布，一定会受到股票市场的欢迎，会为RcA已经连续走弱的股价行情，注入一剂强心剂。 卖出品牌就是断臂求生，而转型品牌运营则是寻求凤凰涅盘，这在股票市场上会得到完全不同的反馈。 这些管理人员，手上都持有一部分的RcA股票，对于股价的预期走势是极为敏感的，交易方案对股价的影响，自然就成为了众人发表意见时最重要的参考。 经过连续几个时的讨论，到帘晚的午夜，RcA的管理人员，终于以多数人赞成的结果，通过了陈兵这个新的交易方案框架。 感谢书友还没发现、—Ee的月票支持。感谢书友们的推荐票鼓励。